Котировки акций платежных систем Visa и Mastercard уверенно росли на протяжении последних лет. На закрытии торгов 28 августа стоимость акции Mastercard Inc достигла 212,63 доллара за штуку. Акции Visa торговались по 145,2 доллара, и это при том, что 24 августа они стоили лишь 142,5 доллара.
Давайте разберемся, в чем секрет их успеха на фоне общей нестабильности фондового рынка?
Visa и Mastercard — бизнесы-близнецы
Действительно, между компаниями Visa и Mastercard есть много общего. Прежде всего, они опираются на одну бизнес-модель, обогащаются на одинаковых трендах и добиваются роста сходными путями, хотя и совершают порой разные шаги. Их бизнесы идентичны на 95%
Visa Inc и Mastercard Inc — американские транснациональные финансовые корпорации, предоставляющие услуги своих платежных систем. Сами они не выпускают банковские или кредитные карточки и выступают посредниками между банком-эмитентом и торговым банком (банком-эквайером). На чем они зарабатывают? На комиссиях за обслуживание банковских и кредитных карточек, которые начисляются на каждую транзакцию. Это называется доход от обработки данных.
Динамика акций Visa
Динамика акций Mastercard
Годовой финансовый оборот по системе Visa достигает 4,8 трлн долларов. Карты Visa действуют в более чем в 200 стран. Mastercard включает 22 тыс. финансовых организаций в 210 странах. Брокеры охотно торгуют их акциями. В 2017 году ценные бумаги Visa подорожали на 23%, Mastercard — на 27%.
Успех Visa и Mastercard — успех инитернет-торговл
Одна из главных причин роста прибыльности данных компаний и соответственного роста стоимости их акций заключается в популярности электронных транзакций. Деньги все активнее уплывают из рук хозяев в сеть — в электронные платежи и рассчеты. Это, в свою очередь, происходит по двум причинам.
Во-первых, правительства активно подталкивают граждан к отказу от наличных в пользу электронных платежей: это более удобно и обеспечивает более жесткий контроль за населением. Неугодным лицам можно нажатием кнопки перекрыть доступ к их счетам и в мгновение ока оставить их без штанов. Понятно, что банкиры, олигархи и высокие чиновники всегда сумеют вывести нужную сумму в офшор, но для контроля денежных потоков внизу общества это ценный инструмент.
Во-вторых, растет и развивается сфера электронной коммерции, торговля активно перемещается в сеть. Мы уже неоднократно писали о том, какие трудности сегодня испытывает ритейл. Интернет-магазины могут себе позволить снижать цены за счет экономии на аренде и зарплатах продавцов, а оплачивать товары как раз приходится с помощью различных электронных платежных систем.
Существует и еще одно обстоятельство, не связанное с ростом популярности электронных платежей — это глобальная тенденция кризисного рынка. Visa и Mastercard растут за счет скупки более мелких игроков или захвата доли рынка выбывающих компаний. Например, рост выручки Visa в 2017 году был обеспечен за счет покупки Visa Europe. Два гиганта победно шествуют, пока им есть кого поглощать и куда расти, но возможности такого роста ограничены.
Некоторые аналитики говорят о признаках угасания импульса роста акций Visa и Mastercard. Как знать, может быть, в ближайшие годы вперед вырвется PayPal?
